UTC油价监测0303:宏观贡献监测

疯狂的市场,疯狂的波动率,油价日度自身驱动在近18个交易中已经有11个交易日超过2倍标准差,最近更是连续6个交易日如此,导致其10日波动率再创新高,最高为3月1日超过8倍标准差。表明当前油价的不确定性极高,这种典型的高价高波动率走势,无论是否有地缘政治因素推动,中长线来看都是在极度恐慌情绪中的牛市尾声。

备注:

1、UTC根据与油价关联的宏观品种分为汇率、利率、风险偏好及增长预期四大类影响。
2、根据四类品种的滚动日度、5个交易日、22个交易日的涨跌,动态赋权以估算各类品种波动对油价日度、5个交易日、22个交易日波动的滚动贡献水平。
3、原油自身驱动,为实际波动与四类品种波动之和的差值。
4、模型参数自1月27日起进行了优化,并对宏观品种分类做了调整,最终结果是增加了风险偏好(前情绪溢价)的权重,并调低了汇率(前流动性溢价)的权重。

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